I 1988～89年の主要国経済

第6章 イタリア:好調な成長続く

2. 需要動向

88年の実質GDPは,前年比3.9％増と87年(同3.0％増)を上回る成長を達成した後,89年に入ってからも1～3月期前期比0.8％増(前年同期比3.2％増),4～6月期同0.4％増(同3.1％増)と好調を続けている。

実質GDPの需要項目別の動向をみると,消費面では,個人消費が,実質賃金の増加等もあって,88年前年比3.8％増(87年同3.9％増)の後,89年1～3月期前期比0.8％増(前年同期比4.3％増),4～6月期同0.7％増(同4.1％増)と堅調な伸びを示している。自動車販売台数をみても,88年月平均18.2万台(前年比10.5％増)と年間で史上最高を記録した後,89年同19.7万台(同8.2％増)とさらに売れ行きを伸ばしている。

投資面では,機械設備投資は88年前年比6.0％増となり,大幅増となった87年(同14.1％増)に続き高い伸びを示した。これは,企業の近代化・合理化意欲の旺盛さによるもので,89年に入ってからも1～3月期前期比3.7％増(前年同期比10.2％増)と高い伸びとなり,4～6月期も同0.7％減(同7.1％増)となったものの高水準を続けている。また,建設投資も88年前年比3.7％増とこれまでの不振(87年同0.4％減)から回復傾向をみせており,89年も1～3月期前期比0.5％増(前年同期比2.3％増),4～6月期同0.1％増(同1.2％増)と緩やかながら増加を続けている。そのため,総固定資本形成は,88年前年比4.9％増と高い伸びを示した後(87年同6.8％増),89年1～3月期は前期比2.2％増(前年同期比6.5％増)となった。4～6月期は同0.3％減(同4.4％増)となったものの水準は引き続き高い。

この結果,国内最終需要は,対GDP前期比増加寄与度で88年プラス4.0％と87年(プラス4.5％)に続き高い寄与度となり,89年も1～3月期プラス1.1％,4～6月期プラス0.5％と好調を続けている。

一方,外需面では,実質輸出は88年前年比5.9％増と87年(同3.3％増)を上回る伸びとなったが,実質輸入も88年前年比7.2％増と87年(同10.1％増)に続き高い伸びとなったため,経常海外余剰の対GDP増加寄与度はマイナス0.6％と5年連続してマイナスの寄与度となった(87年,マイナス1.8％)。89年に入って実質輸出は,1～3月期前期比0.3％減(前年同期比12.1％増),4～6月期同7.6％増(同7.8％増),実質輸入は,1～3月期前期比3.4％増(前年同期比14.5％増),4～6月期同0.7％増(同9.7％増)と,輸出入ともに前期比伸び率では増減はあるものの,前年同期比では高い水準を続けている。89年の経常海外余剰は,対GDP前期比増加寄与度で1～3月期マイナス1.0％,4～6月期プラス1.6％増と四半期毎に増減を繰り返しているが,実額では大幅な赤字が続いている。

なお,政府経済見通し(89年9月)では,89年の成長を実績見込みで3.4％とみている(第6-1表)。