第１節 景気底入れの背景（16）

注） （16）ただし、地価変動要因としての土地市場を巡る環境の変化が、上記（iii）の要因である投資家が求める期待収益率を高めている可能性も考えられる。例えば、個別物件ごとの採算性によって地価が決まってくると、単に周辺地価を参考に決まっていたときよりも、土地投資への不確実性が高くなる可能性がある。しかし、一方で、不動産流通市場の整備は、土地売却による流動性リスクを低下させ、リスクプレミアムを低下させる要因ともなる。