51　Kaminsky and Schmukler（2003）は、金融自由化により資金調達の改善や国境を越えたリスクの分散により資金の流動性が高まる。そのため経済成長の安定と成長を促進すると分析した。また、金融自由化により短期間での景気の波があるが、長期間では安定した市場になることを示した。特に新興市場では自由化の直後に大きな変化があるために支援が必要になるのに対し、成熟市場では安定的であるとした。