総説

投資景気の展開

テンポの速過ぎた経済拡大

　昭和３１年度の経済拡大のテンポは万人の予想を上回った。年度当初の政府見通しによれば、同年の国民所得は前年度に対して４．３％、鉱工業生産は７．２％伸びると想定されていたが、実際には前者は１３．９％、後者は２４．３％の成長率を達成した。また 第1図 に見るように、５ヶ年計画の想定成長率に比べても、国民所得、消費等の伸びは２倍以上、生産、輸出は３倍、輸入は５倍、投資は８倍の拡大テンポを示している。３０年度においても、国民所得の成長率は１１％であった。しかし、この２年続きの経済繁栄をもたらした原動力は、３０年度の輸出（為替受取額で対前年３割増）から３１年度の民間投資（６割増）に転換している。忘れてならないのは輸出が３１年度においても２割の増加を示したことである。つまり二年続きの好況という舞台において、輸出は第一幕の主役をつとめたが、第二幕においても舞台から退いたのではなく、脇役には回ったけれども重要な役割を演じたのであった。もし３１年の輸出がこれほどの増大を示さなかったならば、国際収支の悪化から日本経済の拡大スピードはもっと早く訂正されなければならなかったろう。輸出の増大が続いたのも、一つには世界景気が投資ブームを持続したためであった。しかるに、我が国の経済拡大のテンポは世界景気を上回って、生産、輸出、国民所得の拡大率を主要諸国のそれと比べてみれば、 第2図 に示す通り５６年の世界において我が国のスピードは第一位を占めている。このような経済拡大が日本経済の諸部面に何らかの影響をもたらさないはずはない。

第1図 計画を上回った拡大テンポ

第2図 １９５６年における経済拡大率の国際比較