第２節 生産性の視点からみた日本企業の行動（32）

（32） アメリカの場合、敵対的買収は、1980年代において活発にみられた。Andrade et al（2001）によれば、80年代の敵対的買収の比率は7.1％である。また、Rossi and Volpin（2003）によれば、90年代における上場企業における敵対的買収の件数は6.44％である。これに対して、日本の上場事業会社において、敵対的TOBの成功事例はいまだみられていない（レコフ調べ）。