・94年に入って,世界経済は全体として拡大基調を強めている。

・アメリカ経済は,91年春から回復局面に入リ,当初その回復テンポは緩やかであったが,93年央以降は力強い拡大となった。94年後半に入っても,潜在成長率を上回るペースで景気は拡大を続けている。

・西ヨーロッパは,93年に域内として75年以来のマイナス成長となったが93年央頃から94年にかけて回復に向かった。一足先に回復に入ったアメリカ等への輸出の拡大が,大陸諸国の景気回復を主導している。

・アジアNIEs,ASEANでは,強い国内需要と,アジア域内向け等の輸出の堅調な伸びによって,景気が好調に拡大している。

・市場経済移行を進める中国,ベトナムでは高成長が続いている。中国では,経済過熱化や地域間格差などの問題が現れている。

・ロシアでは,94年に入ってからインフレが鎮静化する兆しがみられるものの,鉱工業生産が大幅に縮小するなど,経済低迷が続いている。

・東ヨーロッパ諸国では,安定化政策の進捗と輸出の好・不調によって,経済パフォーマンスの分化が生じている。

・94年に入ってから,主要国共通して長期金利が上昇した。アメリカの長期金利上昇は,強い景気拡大を反映した実質金利の上昇,インフレ懸念の高まりなどによる。近年,各国金利の連動性が強まっている。

・80年代後半以降の先進各国の景気変動には,ずれがみられた。これは,石油価格急騰等の世界共通のショックがなかったことや,ストック調整圧力の違い,金融政策スタンスの違いに起因している。