昭和40年度の日本経済

概況

景気に立ち直りの兆し

不況は秋に底をつき、年末からは幾分明るさがみられるようになってきた。

それは次のような景気指標から読みとることができる。

第2図 景気指標の動向

（イ）株価の上昇 株価は７月１２日、東証第１部旧修正株価平均１，０２０円にまで落ち込んだがその後急速に回復して、３月末には１，６００円に近づいた。

（ロ）市況の回復 卸売物価指数は、４０年７月の１０１．５（昭和３５年＝１００）を底にして、上昇し、３月には１０５．０となった。もっとも、この市況の反騰には海外市況高による銅の高騰が影響している面が大きいが、工業製品指数（非鉄金属を除く）でみても、４０年７月の９８．１から、３月の９９．５まで回復している。

（ハ）生産、出荷の増加 四半期別にみると、生産は７〜９月１．０％上昇、１０〜１２月横ばい、１〜３月３．７％上昇、また出荷は７〜９月２．１％上昇、１０〜１２月０．６％増、１〜３月３．９％増となった。

（二）在庫圧迫の緩和 製品在庫の増加は年末まで続いたが 在庫率（出荷に対する在庫の割合）は、８月をピークにして低下を始めた。企業に対するアンケート調査（法人企業投資予測調査）によっても、在庫過剰と答えた企業の数が最も多かったのは、昭和４０年の６月で、４７％に達したが、その後減少し、４１年の３月には３２％となった。

（ホ）超過勤務時間の増加 製造業の超過勤務時間（所定外労働時間）は４０年９月まで低下したが１０月から増加に向かってきた。

（へ）機械受注の増加 機械受注（海運を除く民需）は昭和３８年末から減り始め、３９年中はずっと減り続けて４０年の４〜６月が底となったが、７〜９月には２．５％増となり、１０〜１２月には７.５％増、１〜３月２.７％増とかなり回復をみせている。