27 米格付機関ムーディーズの調査によれば、同社が格付けする地方債では、1970~09年の間に54件のデフォルトが発生しており、特に住宅関連(21件)や医療施設関連(21件)の債券のデフォルトが多い。また、地方政府では、94年にオレンジ・カウンティの破産が発生している。