5 グリーンスパンFRB議長議会証言（99年11月2日）などを参照。ただし、持家の資産効果については、住宅価格の上昇はフローの所得を増加させるものではなく、購買力を高めることにはつながらない（ホーム・エクイティ・ローン等による流動性制約の緩和は一時的なもの）、とする否定的な見方もある。