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今週の指標 No.3

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1999年3月8日

調整が進んだ在庫

<ポイント>

  1. 在庫は9か月連続で減少し、在庫率指数も16か月ぶりに前年の水準を下回った。
  2. 在庫循環図をみると、出荷の前年比が在庫の前年比を上回っており、在庫減らしのための減産の局面が終了しつつある。
  3. 過剰な在庫による生産の下押し圧力は低下したものの、設備投資の減少から資本財の出荷減が続くなど、出荷全体が回復するには至っていない。

図1 鉱工業生産・在庫・在庫率の推移

図2 鉱工業出荷・在庫の循環図

担当:内国調査第一課 栗本 聡  代表03-3581-0261内線5624

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